گام دیگر به سوی دلارزدایی – چین مقادیر بی سابقه ای از اوراق قرضه آمریکا را می فروشد

چین در سه ماهه اول سال جاری میلادی به طور بی‌سابقه‌ای 53.3 میلیارد دلار اوراق قرضه دولتی و آژانس‌های ایالات متحده را فروخته است. این اقدام نشان‌دهنده تلاش پکن برای تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی خود و کاهش وابستگی به دلار آمریکا است.

طبق آمار وزارت خزانه‌داری ایالات متحده که توسط خبرگزاری بلومبرگ گردآوری شده است، پکن بین ژانویه تا مارس سال جاری 53.3 میلیارد دلار اوراق قرضه فروخته است که بیشترین میزان فروش در یک بازه زمانی سه ماهه است. بلژیک، که اغلب به عنوان محل نگهداری دارایی‌های چین شناخته می‌شود، در همین دوره 22 میلیارد دلار اوراق قرضه فروخته است.

استیون چیو، کارشناس مالی بلومبرگ، این اقدام را «نیت آشکار برای دور شدن از دلار آمریکا» توصیف کرد.

تحلیلگران دلایل متعددی را برای این اقدام چین ذکر می‌کنند:

جنگ اوکراین و تحریم‌های متعاقب آن علیه روسیه، نگرانی‌هایی را در مورد ثبات و قابلیت اطمینان دلار آمریکا به عنوان یک ارز ذخیره جهانی ایجاد کرده است.
چین در سال‌های اخیر در حال تلاش برای تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی خود به دور از دلار آمریکا بوده است. این کشور در حال سرمایه‌گذاری در سایر ارزها مانند یورو و یوان و همچنین در دارایی‌هایی مانند طلا است.
اقتصاد چین در حال کند شدن است و پکن ممکن است به دنبال راه‌هایی برای کاهش ارزش یوان در برابر دلار آمریکا باشد. فروش اوراق قرضه خزانه‌داری می‌تواند به این امر کمک کند.
کاهش ذخایر اوراق قرضه خزانه‌داری توسط چین می‌تواند پیامدهای قابل توجهی برای اقتصاد جهانی داشته باشد. این امر می‌تواند منجر به افزایش نرخ بهره در ایالات متحده و کاهش ارزش دلار آمریکا شود. همچنین می‌تواند به منزله سیگنالی برای سایر کشورها باشد تا دارایی‌های خود را از دلار آمریکا به سایر ارزها منتقل کنند.
در دهه 2000، پس از ایجاد مازاد تجاری قابل توجه بین چین و ایالات متحده، پکن خرید اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا را در مقیاس بزرگ آغاز کرد. تا سال 2008، جمهوری خلق چین پس از ژاپن به دومین دارنده بزرگ اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا تبدیل شد و پس از بحران مالی جهانی به مدت ده سال در رتبه اول قرار گرفت.

با این حال، به دلیل تشدید تنش‌های اقتصادی بین پکن و واشنگتن، چین به تدریج دارایی‌های خود از اوراق قرضه ایالات متحده را واگذار کرده است. این روند نه تنها با روی کار آمدن دونالد ترامپ، بلکه پیش از آن، در سال 2016 تحت رهبری باراک اوباما آغاز شد. طبق گزارش Business Insider، چین بین سال‌های 2021 تا اواسط سال 2023، 300 میلیارد دلار اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا را فروخته است.

رکورد اخیر فروش اوراق قرضه خزانه‌داری توسط چین، این روند را شتاب بخشیده است. این اقدام در حالی رخ می‌دهد که دولت بایدن تعرفه‌های بی‌سابقه‌ای را بر واردات کالاهای چینی اعمال کرده است. برای برخی از اقلام، تعرفه‌ها بیش از 100 درصد افزایش یافته است. در مقابل، دونالد ترامپ، نامزد جمهوری‌خواهان در انتخابات ریاست جمهوری، وعده داده است که در صورت پیروزی، 60 درصد تعرفه بر تمام کالاهای چینی اعمال کند.
کارشناسان اقدام چین در فروش اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا را به تحولات ژئوپلیتیکی و به طور خاص به تلاش‌های ایالات متحده برای مصادره دارایی‌های روسیه مرتبط می‌دانند. الکسی کووالف، کارشناس مالی، در گفتگو با روزنامه ایزوستیا اظهار داشت:

«به نظر می‌رسد این اقدام به تلاش ایالات متحده برای مصادره دارایی‌های روسیه مرتبط باشد. آنتونی بلینکن، وزیر امور خارجه آمریکا، در این مورد صحبت کرده است. چین در تلاش است تا خطرات خود را در این زمینه کاهش دهد. لازم به ذکر است که پس از سال 2014، مقامات مالی روسیه نیز اقدامات مشابهی انجام دادند.»

چین منابع آزاد شده از فروش اوراق قرضه خزانه‌داری را در طلا سرمایه‌گذاری می‌کند. سهم این فلز گرانبها در ذخایر چین به 4.9 درصد رسیده است که بالاترین سطح از زمان شروع انتشار این آمار در سال 2015 است. با ذخایر طلای 2264 تن، چین پس از روسیه، فرانسه، ایتالیا، آلمان و ایالات متحده قرار دارد، اما در صورت ادامه این روند تا پایان سال می‌تواند به رتبه سوم صعود کند.