انقلاب پولی ناتمام کینز
مایکل هادسون
ترجمه مجله جنوب جهانی
بحران کنونی نفت ترامپ موجی از نکولهای مالی را بر خواهد انگیخت که در مقطعی از پاییز امسال به یک رکود مالی جهانی خواهد انجامید.
پایه و بنیاد مساعد به طلبکاران در روابط پولی و مالی بینالمللی که قرن گذشته را رقم زده است، جای خود را به نظامی غیردلاری خواهد داد که در آن منافع کشورهای بدهکار در برابر توانایی طلبکاران برای اصرار بر تقدم پرداخت خدمت بدهی خارجی بر اهداف ملی رشد، محافظت خواهد شد.
سخنرانی در ولادیوستوک، ۱ سپتامبر ۲۰۲۶.
رکود جهانی پیشرو نیازمند یک نظم اقتصادی بینالمللی نوین به رهبری روسیه، چین و ایران است.
1. ملاحظات من بر این تمرکز خواهد داشت که چگونه بحران کنونی نفت ترامپ موجی از نکولهای مالی را بر خواهد انگیخت که در مقطعی از پاییز امسال به یک رکود مالی جهانی خواهد انجامید.
این بحران بر تجارت خارجی و سرمایهگذاری مالی داخلی تأثیر خواهد گذاشت، که موضوع محوری این کنفرانس است.
پرسش این است: این بحران چگونه حل خواهد شد؟ و دولتهای روسیه، چین و کشورهای آسیایی همسایهشان چگونه با آن روبهرو خواهند شد؟ چه نوع توافقهای تجاری و مالی جدیدی باید برقرار شود؟
همه شما میدانید که محاصره آمریکا بر صادرات نفت خلیج فارس، ۲۵ درصد از تجارت جهانی نفت، کود و همچنین مواد غذایی را مختل کرده است. قیمت این کالاهای اساسی چنان سر به فلک خواهد کشید که بسیاری از صنایع وابسته به نفت ناچار به تعطیلی خواهند شد، زیرا نمیتوانند با قیمتهای جدید و بالاتر نفت سود کسب کنند.
در سطح ملی، دولتها ناچار خواهند شد برای یارانهدادن به قیمت برق، کسری بودجه ایجاد کنند تا شهروندانشان بتوانند خانههای خود را گرم و روشن نگه دارند و بنگاهها بتوانند به فعالیت ادامه دهند.
برای بسیاری از کشورها غیرممکن است که بتوانند هم بهای بالاتر واردات نفت، کود و مواد غذایی خود را بپردازند و هم بدهیهای خارجی سررسیدشده خود را تسویه کنند. بیشتر این بدهیها به دلار است.
بسیاری از کشورهای آسیا و جنوب جهانی ناچار خواهند شد تصمیمی سیاسی بگیرند: آنها نمیتوانند هزینه یارانهدادن به صنعت و شهروندان خود را برای پرداخت این نفت گرانتر بپردازند، اگر همزمان مجبور باشند به خدمت برنامهریزیشده بدهی خارجی خود پایبند بمانند.
پس چیزی باید تسلیم شود. کشورها با دوراهی پرداخت بدهیهای دلاری خود در برابر محافظت از اقتصادهای خویش با خرید مواد غذایی و سوخت مورد نیازشان، بهعلاوه ارائه حمایت اجتماعی برای کمک به شهروندانشان جهت عبور از این بحران، روبهرو خواهند شد.
2. این بحران یک کاتالیزور سیاسی برای پایاندادن به نظم پولی کنونی جهان با محوریت دلار آمریکا و بهتبع آن، به نقش صندوق بینالمللی پول خواهد بود.
دولتهای روسیه و چین، بهعنوان بازماندگان اصلی این بحران، طبیعتاً رهبری این نظم نوین را بر عهده خواهند گرفت.
این را با آنچه در دهه ۱۹۸۰ رخ داد مقایسه کنید، زمانی که نکولهای بدهی در آمریکای لاتین پس از نکول مکزیک در قبال اوراق قرضهاش در سال ۱۹۸۲ شروع به گسترش کرد. کاهشهای بدهی طرح بردی توسط خود دارندگان اوراق قرضه خصوصی مذاکره شد، در تلاشی برای نجات آنچه میتوانستند.
بحران بدهی آسیا در سال ۱۹۹۷ به خریدهای خارجی انجامید و کشورها را مجبور کرد به شرایط وامهای صندوق بینالمللی پول تن دهند، که از کشورهای وامگیرنده میخواست سیاستهای اقتصادی خود را نئولیبرالیزه کنند. انتقال عظیم مالکیت به طلبکاران بینالمللی رخ داد، که بسیاری از داراییهای آسیایی را خریدند و تلاش کردند به روسیه فشار بیاورند تا داراییهای بیشتری بفروشد.
3. پس این بار بحران مالی چگونه حل خواهد شد؟
جهان به قواعد جدیدی برای روابط پولی و تراز پرداختها میان کشورهای دارای مازاد و کشورهای دارای کسری نیاز دارد، بهگونهای که دیگر اقتصادهای بدهکار مجبور به تحمل ریاضت مزمن و رکود نشوند.
مشکل بزرگ این است که چگونه اعتبار جدید دولتها را مدیریت کنیم، بهگونهای که از انتقال مالکیت و کنترل اقتصادی به کشورهای طلبکار جلوگیری شود.
تنها راه دستیابی به این امر، حذف معوقات موجود بدهیهای دلاریشده است.
اگر روسیه و چین قرار است اعتبار لازم برای حمایت از شرکای تجاری و سرمایهگذاری خود، از جمله شرکای ابتکار کمربند و جاده، را فراهم کنند، منطقی نخواهد بود که حمایت آنها به پرداخت به دارندگان اوراق قرضه خارجی برای انبوه عظیم وامهایی منحرف شود که رشد کشورهای آسیبدیدهتر از «جنگ نفت» آمریکا را متوقف کرده است، که ریشه بیثباتی تجاری و مالی بینالمللی کنونی است.
این نه تنها غیردلاریسازی اقتصاد جهانی را در بر میگیرد، بلکه مستلزم ایجاد جایگزینی برای قواعد مساعد به طلبکاران است که دیپلماتهای آمریکایی در سال ۱۹۴۵ establish کردند.
بدیهی است که کشورها برای بقا در بحران نفت ناچار خواهند شد بدهیهای جدیدی بگیرند. توافقهای جدید روسیه و چین در روابط تراز پرداختهای خود با کشورهای آسیا و جنوب جهانی باید به این مشکل بپردازند که چگونه یک نظام اعتباری بینالمللی ایجاد شود که به کشورهای دارای مازاد تجاری و سرمایهگذاران، مانند چین و روسیه، امکان دستیابی به سودهای متقابل منصفانهای را بدهد که وابستگی بدهی را بر شرکای تجاری و بدهکارانشان تحمیل نکند، همانگونه که نظم دلاری آمریکا چنین کرده است.
4. حل این مشکل، بحث سال ۱۹۴۴ میان جان مینارد کینز، به نمایندگی از خزانهداری بریتانیا، و همتایان آمریکاییاش را درباره چگونگی شکلدادن به نظم اقتصادی پس از جنگ، بهویژه میان کشورهای طلبکار و بدهکار، رقم زد.
بریتانیا نگران بود که آمریکا مازاد تجاری ثبت کند و بریتانیا و دیگر کشورهای اروپایی کسری ثبت کنند.
بریتانیا میدید که کنترل امپراتوری خود و نظام ترجیحات امپراتوریاش را از دست خواهد داد، که هند و مستعمرات پیشین را مجبور میکرد ذخایر پولیای را که در طول جنگ جهانی دوم انباشته بودند، در بریتانیا خرج کنند.
تحت قواعد تجارت آزاد آمریکا، آن پساندازها تا حد زیادی صرف صادرات آمریکایی میشد یا در آمریکا سرمایهگذاری میشد.
کینز نگران بود که آمریکای روزافزون ثروتمند، اعتبارات فزایندهای در برابر بریتانیا و بقیه اروپا انباشته کند. او که به نمایندگی از خزانهداری بریتانیا عمل میکرد، نهادی را پیشنهاد داد که بتواند نظام حسابداری فراملی خود را برای مبادلات اعتبار و بدهی میان بانکهای مرکزی ایجاد کند، از طریق یک «بانکور» fiduciary که بهعنوان واحد حساب عمل کند.
اصل اساسی آن اعتبار fiduciary بسیار شبیه چیزی بود که صندوق بینالمللی پول با حقوق برداشت ویژه خود ایجاد کرد.
اما بهجای اینکه صرفاً آنها را به کشورهای بدهکار وام بدهد تا به طلبکارانشان بپردازند (و بدینسان نرخهای ارز خود را پشتیبانی کنند) به شرط اینکه برنامههای ریاضت خودویرانگر را تحمیل کنند، کینز پیشنهاد داد که تعدیل به شکل کاهش ارزش حقوق مالی کشورهای طلبکار بر بدهکاران صورت گیرد، که چنین پرداختی را غیرضروری میکرد.
این کاهش، انباشت پساندازهای رسمی کشور طلبکار را از میان میبرد، که به شکل حقوق آن کشور بر کشورهای عضو عمیقاً بدهکارتر تجلی مییافت، کشورهایی که نمیتوانستند بپردازند مگر با تحمیل ریاضتی از نظر اقتصادی ویرانگر و خصوصیسازی حوزه عمومی از طریق فروش آن به سرمایهگذاران کشورهای طلبکار.
در غیر این صورت، توقف هزینههای عمومی و اعتبار لازم برای حفظ رشد آنها تحمیل میشد و آنها را در کشورهای طلبکار متمرکز میکرد – کشورهایی که ورودیهای پولیشان بهطور فزایندهای احتمال داشت برای بادکردن حبابهای مالی و ایجاد فروپاشی به کار رود.
این چارچوب در پی جلوگیری از انباشت بدهی جدیدی است که اقتصاد بینالمللی را قطبی کند، بهجای ترویج سودهای متقابل از سرمایهگذاری.
حمایت آمریکا از صندوق بینالمللی پول ایجاب میکرد که کشورهای بدهکار صرفاً با کاهش هزینههای عمومی و مالیاتبستن بر کار و صنعت بپردازند تا قیمتها را تا حدی پایین بیاورند که بازار داخلی را خفه کند و با این کار، تولید ملی را برای صادرات و کسب ارز خارجی لازم برای پرداخت بدهیهایشان «آزاد» کند، گویی که تمام تولید «قابل جانشینی» است.
منافع طلبکاران بخش خصوصی یک نقطه کور دارد. آنها تأثیر نامطلوب ریاضت را بر بهرهوری، توسعه زیرساختهای عمومی و بهبود سطح زندگی، و همچنین بر سرمایهگذاریهای لازم در آموزش و سلامت برای افزایش بهرهوری نیروی کار، به رسمیت نمیشناسند.
ریاضت به هدف مفروض خود برای توانمندسازی کشورهای بدهکار در پرداخت بدهیهایشان دست نمییابد. برنامههای ریاضت، آنگونه که میشناسیم، آنها را بیش از پیش در بدهی فرو میبرد – و این بدهی صرفاً وابستگی تجاری آنها را تأمین مالی میکند.
و این وابستگی تجاری و بدهی بهعنوان اهرمی به کار رفته است تا کشورها را مجبور کند دارایی عمومی خود را به کشورهای طلبکار به بهای ناچیز بفروشند. نتیجه، تصاحب گسترده داراییها پس از ۱۹۴۵ بوده است که اقتصاد بینالمللی را قطبی کرده، بهجای اینکه به «کشورهای در حال توسعه کمک کند تا به عقبماندگی خود پایان دهند».
آمریکا پیشتر ۷۵ درصد ذخایر جهانی طلای پولی را در اختیار داشت و این نسبت را تا زمان ورودش به جنگ کره در ۱۹۵۰-۱۹۵۱ به ۸۰ درصد افزایش میداد. این امر آن را در کسری مزمن تراز پرداختها فرو برد و سرانجام در سال ۱۹۷۱ به رهاکردن استاندارد طلا کشاند.
این کشور بهسادگی دلار چاپ میکند و به کشورهای دیگر میگوید که آن را در خرید اوراق قرضه و بهادار خزانهداری آمریکا سرمایهگذاری کنند. این بازیافت، هزینههای نظامی آمریکا در طول جنگ سرد و همچنین کسریهای تجاری ناشی از صنعتزداییاش از دهه ۱۹۸۰ را تأمین مالی کرده است، همانگونه که اقتصادش در پی خصوصیسازی زیرساختهای عمومی، تخصیص پول و ایجاد اعتبار بوده است.
مبنای اخلاقی برای نظم اقتصادی نوینی که عمدتاً توسط چین، روسیه و ایران تأمین مالی میشود چیست؟
کمک متقابل. این امر میتواند محقق شود اگر طلبکاران سهمی در اقتصاد کشورهایی به دست آورند که زیرساخت عمومیشان را از طریق برنامههایی مانند ابتکار «کمربند و جاده» چین تأمین مالی خواهند کرد.
هدف این است که وامها به مقاصد مولد اختصاص یابد، نه صرفاً برای اینکه کشورها بتوانند بدهیهای ناشی از نوع وابستگی تجاری و بدهی گذشته را بپردازند، وابستگیای که نظم مالی جهانی مبتنی بر آمریکا از سال ۱۹۴۵ را مشخص کرده است.
در خلاصه
پایه و بنیاد مساعد به طلبکاران در روابط پولی و مالی بینالمللی که قرن گذشته را رقم زده است، جای خود را به نظامی غیردلاری خواهد داد که در آن منافع کشورهای بدهکار در برابر توانایی طلبکاران برای اصرار بر تقدم پرداخت خدمت بدهی خارجی بر اهداف ملی رشد، محافظت خواهد شد.
کشورهای آسیبپذیرتر کداماند؟ کشورهای وابسته به نفت و دارای کسری غذایی. آسیا و جنوب جهانی.
آنها ناچار خواهند بود به اعتبار روسیه و چین تکیه کنند و بدهیهایی با ایران بگیرند که ممکن است توسط چین تضمین شود.
اینها تنها کشورهایی هستند که حاضرند با سرمایه در پروژههای زیرساختی تحت نظام جدید مشارکت کنند، بهجای بندگی سنتی بدهی.
این چشماندازی واقعگرایانه است زیرا نظام کمک برای سود متقابل مولد، چین و روسیه را جبران خواهد کرد.
این امر آنها و شرکای تجاریشان را از چنگ غرب جدا خواهد کرد. و بهمرور زمان به آنها امکان خواهد داد از هزینههای نظامیای که محافظت در برابر تهدید جنگی آمریکا و استفاده از تنها اهرمی که برای آمریکا باقی مانده تا بر کشورهای دیگر تأثیر بگذارد – یعنی تواناییاش برای ایجاد هرجومرج، همانگونه که تعرفههای «روز آزادی» ترامپ و جنگش برای ایجاد یک نقطه گلوگاه در تجارت جهانی نفت با حمله به روسیه، ونزوئلا و ایران نشان میدهد – اجتناب کنند.